摩根大通对中国科技股评级快速变脸？
日期：2022-03-20 19:22:03 / 人气：218
一、 原始信息近期中概股大幅动摇，3月10-14日，中概股延续三天暴涨，15日起又延续大幅反弹。17日开端，网上迅速传播一张摩根大通对中国科技股评级疾速变脸的图文：随着中概股暴跌暴涨，摩根大通几天之内对中国科技股从极度唱衰，迅速变脸爲鼎力唱多。网友纷繁表示，“人家肉体分裂了”，“不断不要脸…从未变过”，“什麼叫中国速度，在外媒嘴里跟股市一样跌宕崎岖”。二、 摩根大通发布过这些观念？经查，与此相关现实如下：1）3月8日美国SEC将5家中国企业列入《本国企业问责法》退市暂定清单，间接招致中概股和恒生科技股延续暴涨。2）3月14日左右，摩根大通认宣布研报表示，由于地缘政治和微观风险上升，许多全球投资者正在增加对中国互联网行业的投资。中概互联短期内已得到估值支撑，目前全球投资者对这类股票的风险管理已成爲头号大事。3）3月14日，摩根大通剖析师 Alex Yao 将近 30 家在美、在港上市中概股评级、目的价大幅下调，并称这些股票短期之内 “不可投资”。他以为，中国互联网在将来6-12个月的工夫里缺乏吸引力，股价前景不可预测;互联网板块股价短期内不太能够取得估值支撑，大范围的兜售能够会持续，招致少量资金从该行业外流，这将在不确定的工夫里给该行业股价带来压力。4）3月14日，摩根大通剖析师Andre Chang将京东、拼多多的股票评级下调至减持。他表示，随着投资者重新评价他们在中国的投资战略，人们对京东的估值越来越担忧。虽然该企业在其所处的范畴有一些很好的增长，但“我们担忧”投资者在短期内不会中止兜售京东的股票。5）3月16日，国务院召开金融波动开展委员会召开专题会议，研讨目前经济情势和资本市场成绩，并于午后发布次要的讲话内容，释放激烈稳预期稳市场信号。当天港股科技股和中概股个人演出史诗级暴跌。6）3月16日晚，摩根大通亚洲及中国股票首席战略师刘鸣镝表示，持续看好A股和港股。她以为，沪深300分歧预期的盈利在2021年和2022年间提升至了20%和18%。“这明白地意味着，预期在向好。目前在模仿仓中维持超配A股和港股，估值很廉价，业绩和生长的信号很明白。她表示，从去年10月开端，摩根大通的战略师在模仿仓中对互联网行业就持“低配”的观念，但这与摩根大通对A股和港股全体给出“超配”评级并不矛盾，中国市场是我们在新兴市场中最爲看好的市场。目前A股总体估值较低，业绩增长与生长的信号明白，监管最新表态也给予投资者决心，市场处于恢复当中。可见，原图片中部分外容失实。即： 摩根大通剖析师3月13、14日发布过看空中概股的观念或评级，且跟图中援用内容相符；3月16日发布过看好A股和港股的观念。但图中有部分外容跟实践不符，即： 3月15日 “中国科技股创历史新高，但还不是买入最佳机遇”； 3月16日“鉴于经济实力，2022年中国经济衰退的能够性不大”；3月17日“中国复苏迹象分明”。经查，摩根大通并未发布上述观念。从逻辑看：1）“中国科技股创历史新高”是谣言。2）中国去年经济疾速增长，并无“衰退”之说，何来如今“中国复苏迹象分明”？分明是逻辑矛盾。3）“鉴于经济实力，2022年中国经济衰退的能够性不大”分明犯了乱赋因果的逻辑错误。“经济实力”跟“经济衰退能够性大小”并无因果关系。以摩根大通的程度，不至于发这种含低级谣言、逻辑错误的观念。显然，这部分外容更能够爲原图作者自行假造。三、 这是摩根大通观念变脸吗？首先，不同剖析师的观念并不代表投行的官方观念。群众经常把同一投行剖析师的观念都视爲该投行的官方观念，并不细致区别不同的剖析师。实践上，国际大投行常有多名剖析师就同一成绩宣布不同观念。就本例来说，Alex Yao、Andre Chang、刘鸣镝是不同剖析师，他们各自宣布不同的观念，并不是代表摩根大通宣布官方观念。这十分正常，不属于改动观念。其次，在环境、情势要素等发作严重变化时，证券剖析师会随时修正既往观念。即便是同一剖析师预测发作明显偏向被打脸，因此修正本人观念，也是很正常的职业行爲，谈不上变脸不变脸。四、 怎样对待国际大投行的研讨报告和观念？各大投行真正有价值的报告，是有差异待遇的。外部用户、重点客户、普通客户、社会群众获取报告的内容、时效上是有差异的。散户和社会群众看到报告时，最有用的时效价值和操作价值已所剩无几。散户假如根据这些地下报告去操作，运气好时也许能跟着喝口汤，运气不好时就能够当了接盘侠。天下没有收费的午餐。一切都是生意。投行地下发布的研讨报告，在微观预测、剖析模型、行业了解、行业数据上比拟严谨，很多预测预先证明也是精确的，确有可取之处。但投行发布的目的，并非给群众提供收费效劳，而是创立、维持本人品牌抽象需求，也是吸引客户、向客户推销其后续商品需求，甚至是影响市场的需求。这跟收费品味食品、收费试用化装品、收费试看一样，是一种低本钱高收益的推广行爲。投行报告的调研剖析办法、获取的一手信息、投资逻辑剖析，对投资者有参考价值，值得尊重和学习。同时，既不要科学投行报告的结论，也要容纳了解投行报告的偏向。投行剖析师程度良莠不齐，报告难免存在错漏甚至诱导；股市变幻莫测，神仙都算不准，剖析师预测不准也很正常。五、 结论原图中部分外容真实，部分外容虚伪。摩根大通近期的确发过几份关于中概股和港股的观念相左报告，但这是不同剖析师的观念，不代表摩根大通官方观念，也并非迅速变脸。对国际大投行的研讨报告，既不要科学，也要容纳了解。作者：杏盛娱乐注册登录平台
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